2025年美联储七次议息会议后，比特币七日回报率波动区间达-8%至+6.92%，显示市场已提前消化政策预期。链上数据显示，资金费率与未平仓合约在会议前大幅攀升，导致决议公

MicroStrategy等比特币财库公司面临全球指数基金剔除风险，或引发88亿美元资金流出。市场正重新评估其估值逻辑，从单纯囤币转向生态建设与收益资产转化，成为维持溢价

富达宏观经济总监尤里恩·蒂默指出，比特币从8万美元反弹至9.5万美元或为逆势陷阱，链上流动性指标显示机构资金已耗尽，动量曲线出现显著异常，暗示市场或需进一步调整。

比特币持续主导加密市场，市值占比达55%，而L1代币虽具生态增长潜力，但长期表现落后于BTC。链上数据分析显示，L1估值正从营收驱动转向货币溢价预期，但市场信心逐步减弱。

比特币价格稳定在真实市场均值之上，但链上数据显示超25%供应处于亏损状态，资本动能转弱，ETF资金流入转负，期权市场隐含波动率压缩。当前市场结构与2022年一季度高度相